$ 118 МЛРД. ДЛЯ ЧУБАЙСА

Москва. Гигантская инвестиционная программа РАО «ЕЭС России» подорожала еще на 50%. К 2010 году энергохолдинг хочет потратить $118 млрд. Эксперты считают эти планы невыполнимыми, пишут «Ведомости».

О том, что в энергетику страны до 2010 году надо вложить 2,1 трлн руб., РАО «ЕЭС России» объявило прошлым летом. На эти деньги компания планировала, в частности, построить новые энергоблоки мощностью 23 ГВт. Но теперь аппетиты РАО выросли. Правление холдинга увеличило стоимость инвестпрограммы на 48% — до 3,1 трлн руб., объявил 14 февраля предправления РАО Анатолий Чубайс. А план ввода мощностей вырос до 40,9 ГВт.

Пересчитать программу РАО заставил резкий рост энергопотребления. В 2006 году оно выросло на 4,2%, а до 2010 каждый год будет увеличиваться еще на 5%, прогнозирует РАО. Если энергетики не выполнят план, то станут «тормозом роста экономики», объяснял Чубайс. Чтобы выполнить программу, в ближайшие четыре года надо вводить больше 10 ГВт в год. В 2006 году в России было построено 1,6 ГВт, в Китае — 102 ГВт. А рекорд, установленный в СССР в 1985, — 8,9 ГВт, говорит Чубайс.

Сейчас вводить больше 10 ГВт в год невозможно, говорит вице-президент инвестбанка «Траст» Андрей Зубков: отечественные заводы не смогут быстро увеличить выпуск турбин, генераторов и другого оборудования. Не стоит надеяться и на зарубежных производителей, перегруженных заказами, предупреждает Зубков. Сомневаются эксперты и в возможности энергокомпаний привлечь $117,6 млрд. Но в РАО уверены, что справятся. Генерирующие компании (ОГК и ТГК) в основном будут привлекать частный капитал. А ФСК, «ГидроОГК» и «Системный оператор», контроль в которых сохранит государство, рассчитывают на помощь госбюджета, в том числе из денег, вырученных правительством от продажи государственных пакетов в ОГК и ТГК.

Только от продажи допэмиссий акций 15 генерирующих компаний в 2007 году можно привлечь $15 млрд, прогнозирует Чубайс. Всего, по его подсчетам, в этом году в энергетику надо вложить не менее $20 млрд, втрое больше, чем в 2006 . Зубков сомневается, что РАО удастся провести за год 15 IPO: рынок вряд ли переварит такое предложение бумаг энергокомпаний. Чиновник Минэкономразвития тоже не верит, что РАО сможет собрать 3 трлн руб. за четыре года. Кроме того, есть риск, что менеджмент уже частных ОГК и ТГК пересмотрит их инвестиционные программы, добавляет он. Чтобы этого не произошло, РАО должно заключать соглашения с инвесторами о выполнении инвестпрограмм, советует чиновник: если программу сорвут, то правопреемник РАО, например ФСК, должен иметь возможность выкупить у «виноватого» инвестора его долю в энергокомпании.

Еще одно отличие новой программы РАО в том, что она ориентирована в основном на угольную генерацию. Менять планы энергохолдинг заставил дефицит газа на внутреннем рынке. В итоге, по планам РАО, в 2015 г. доля угля в топливном балансе вырастет с 27% до 37%, а газа — сократится с 69% до 60%.

РАО «ЕЭС России» должно прекратить существование в середине 2008 года. Сейчас в РАО входят его 100%-ные «дочки» Федеральная сетевая компания (ФСК) и «Системный оператор», пакеты акций в семи оптовых генкомпаниях (ОГК) — шести тепловых и «ГидроОГК», доли в 14 территориальных генерирующих компаниях (ТГК) и проч. Чистая прибыль холдинга в 2005 г. — 52,8 млрд руб., выручка — 785,6 млрд руб. Капитализация вчера в РТС — $52 млрд.

Источник: «Ведомости»